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通信行业:全球服务器市场需求强劲

作者: 精装之家 来源: 精装之家 发布时间: 2020年09月14日 14:45:01

  ■上周(09.07——09.11)沪深300指数下跌3.00%,创业板指数下跌7.16%,中小板指数下跌5.19%;同期,通信(申万)涨跌幅为8.19%。在申万28个一级行业中,通信板块涨跌幅排名第27,电子板块和计算机板块分别排名第22和第25。

  ■华为举办开发者大会,移动应用生态建设方面取得突破性发展。9月10日,华为在2020年华为开发者大会上正式发布了鸿蒙操作系统2.0、EMUI11移动操作系统和HMSCore5.0移动生态基座。其中,HarmonyOS2.0的分布式能力全面升级,并将正式开源,支持第三方生态。EMUI11移动操作系统则强化了多设备协同能力,将率先支持鸿蒙OS。而HMS已成为全球第三大移动应用生态,HMSCore应用数量同比增长123%,达到9.6万个,注册开发者同比增长98%,达到180万。华为的生态建设取得突破性发展,并有望在未来打破硬件之间的壁垒,打造面向全场景的互联生态。自去年5月受到美国商务部制裁以来,华为在5G基站、手机操作系统与生态等领域的自主技术突破仍不断取得进展,尽管2020年美国商务部制裁措施不断升级加码,但我们对中国5G建设、华为未来发展仍不悲观。

  ■2020上半年全球电信设备市场同比增长4%,华为份额达31%,逆境创新高。根据Dell'OroGroup最新数据,2020上半年整体电信设备市场同比增长4%。从市场份额来看,设备商收入排名在2019年至2020H1期间整体保持稳定。其中,华为和中兴份额位列第一(31%)和第四(14%),受益于中国5G的大规模部署,其份额分别比2019年提升了3个pct和2个pct。从单季度来看,整体电信设备市场在2020Q1同比下滑4%后于Q2恢复增长。根据Dell’Oro预测,2020Q2的乐观趋势将延续至下半年,从而推动整体电信设备市场在2020年增长5%。光通信板块作为5G网络设备上游产业链核心环节,业绩增速快、确定性高,建议关注【新易盛】【中际旭创】等。同时,5G启动规模化建设带来FPGA增量需求,建议关注国产FPGA龙头【紫光国微】。

  ■IDC发布《全球服务器季度跟踪报告》,2020Q2全球服务器市场需求强劲。根据IDC数据,2020Q2全球服务器的供应商收入同比增长19.8%,达到240亿美元,出货量同比增长18.4%达到近320万台。从地区上看,亚太地区表现良好,合计同比增长31%,其中中国增幅最大,同比增长39.8%。从服务器类别来看,X86服务器收入同比下降17.4%,达到216亿美元,非X86服务器创造的收入同比增长47.4%,达到约24亿美元。从市场份额来看,占比最高的企业是HPE/新华三,同比增速最快的是浪潮。全球服务器市场需求强劲反映出全球抗疫背景下,远程办公、互动娱乐等应用的深化发展,进一步推升了云计算巨头CAPEX上升,IDC行业景气度向上,建议关注IDC龙头【数据港】【宝信软件】等。

  ■投资建议:2020年上半年,全球5G发展经受了新冠疫情和美国限制华为芯片的不利影响,但中国5G网络建设风景独好。下半年,我们重点看好5G后应用的三条投资主线(工业互联网、物联网、车联网),建议关注IDC龙头【数据港/宝信软件】,IDC光模块【新易盛/中际旭创】,工业互联网【能科股份】、车联网【万集科技/金溢科技】、物联网模组【广和通/移远通信】。此外,中国广电、电力行业有望接力国内运营商,发力5G新基建,成为通信板块新动能,建议关注网络设备【星网锐捷】,PCB及覆铜板【沪电股份/深南电路/生益科技/华正新材】。

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