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创显科教深市主板IPO,拟募资14.9亿元,综合毛利

作者: 精装之家 来源: 精装之家 发布时间: 2022年04月01日 23:18:38

近日,深圳证券交易所上市委员会收到广州创显科教股份有限公司(以下简称“创显科教”)申报稿审核申请,兴业证券为其保荐机构。创显科教本次拟募集资金14.9亿元,拟发行股数不超过7,112万股,占发行后总股本的比例不低于25%。

根据招股书显示,张瑜直接持有公司3,052.11万股股份,持股比例为14.30%,张皓直接持有公司2,528.35万股股份,持股比例为11.85%,张瑜及张皓合计直接持有公司26.15%的股份。张瑜、张皓为公司共同控股股东及实际控制人。

公司股权结构,图源,招股书

1

综合毛利率逐年下降

公司专注于交互式智能显示产品的研发、生产与销售,并以硬件为基础结合智慧应用软件,向客户提供全方位的信息化综合解决方案的设计、实施与运维服务,公司的产品和服务主要面向教育信息化领域。

2018年至2021年1-9月,创显科教营业收入分别为7.69亿元、10.28亿元、14.78亿元和12.40亿元,扣非后归母净利润分别为7958.74万元、7120.43万元、1.07亿元和1.07亿元。营业收入上升的主要原因是公司经营规模扩大及客户需求增加。

2018年至2021年1-9月公司主要核心财务,图源,招股书

报告期内,公司综合毛利率分别为31.56%、26.15%、24.50%和27.28%,2018年至2020年,综合毛利率逐年下降。具体来看,2019年公司综合毛利率较上年下降5.41%,主要原因是毛利率较高的智慧应用软件收入占比下降所致;2020年公司智慧应用软件收入占比继续下降;2021年前三季度,占比最大的交互式智能显示类产品毛利率增加5.39%,综合毛利率有所上升。

2018年至2021年1-9月公司综合毛利率,图源,招股书

报告期内,同行业可比公司综合毛利率分别为40.34%、40.70%、41.03%和38.35%,公司综合毛利率低于同行业可比公司。

2018年至2021年1-9月公司综合毛利率与同行业可比公司对比,图源,招股书

2

季节性营收占比波动大

报告期内,公司主营业务收入存在季节性波动,其中第四季度确认收入最大。公司产品和服务面向的终端客户群体包括中小学校、高等院校、职业学校、教育主管机构、政府机关及企事业单位等。终端客户群体采购一般需要经过方案审查、招投标、合同签订等严格流程,一般为年初制定年度预算计划,财政审批的进度导致业务的开展和收入确认主要集中在第四季度。

2018年、2019年和2020年,公司第四季度主营业务收入分别为3.20亿元、4.85亿元及6.53亿元,占主营业务收入比例分别为42.91%、47.76%和44.33%,第四季度营收占比有所波动,但仍处于较高水平。主营业务收入季节性波动将增加公司执行业务计划、资金使用等运营难度,进而对公司的发展造成不利的影响。

2018年至2021年1-9月公司主营业务收入按季度分类情况,图源,招股书

3

应收账款期末余额逐年上升

报告期各期末,公司应收账款期末余额分别为4.22亿元、6.03亿元、10.55亿元和14.24亿元,随着营业收入的快速增长,公司应收账款期末余额逐年上升。公司1年以内应收账款余额占比分别为89.79%、86.97%、82.54%和81.49%,占比较大,随着业务规模的不断扩大,未来公司应收账款可能会进一步增加,如宏观经济环境、客户行业政策、经营或财务状况发生重大不利变化,出现应收账款不能按期回收或无法回收的情况,公司将面临流动资金短缺、坏账损失的风险,进而对公司的经营业绩造成不利影响。

2018年至2021年1-9月公司应收账款情况,图源,招股书

4

小结

教育信息化是教育现代化的重要内容,其通过对教育资源的重新开发,利用互联网和信息技术的发展不断丰富教学模式,从而实现教育现代化。创显科教聚焦教育信息化领域,需要加大力度培养复合型人才,不断优化升级现有产品,丰富内容资源产品线,帮助用户提升产品使用效率和效果,从而增强公司在教育信息化行业可持续性发展。​​

创显科教深市主板IPO,拟募资14.9亿元,综合毛利

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